獵犬投資優化筆記電子報

Hi Reader 本週啟發 前陣子Alex 成功攀上了台北 101。這件壯舉在網路上引起了正反兩極的討論，我看到不少言論直指：「這是教壞小朋友」、「為什麼不用安全措施？」 但我的一位朋友說得很好：「孩子不會因為看了奧運體操，就隨便在陽台翻跟斗。」 一個事件如何被解讀，終究取決於父母如何引導。我們該告訴孩子的，不是指責與批判，而是 Alex 在這背後付出了多少的努力與精密的計算。這是一個樹立正確價值觀的好契機。 最令我感觸的是 Alex 對「時機」的執著。原訂 1/24 的攀爬因氣候延後，當時有人冷嘲熱諷說他怯場。殊不知，真正的高手，從不參與勝率不夠的賭局。 路徑、天氣、體能，所有的變數早就在他的盤算之中。當風險超出控制範圍，他選擇忍耐；只有在條件對自己絕對有利時，才果斷出手。 「安全擺第一，風險控管是核心。」 這一點，在我的股票投資上也產生了極大的共鳴。近期我績效提升的關鍵，並非交易技巧變得神準，而是我學會了像 Alex 一樣思考： 在按下買進鍵前，我是否已經確定了風險？ 目前的賺賠比，是否對我絕對有利？ 如果情況不如預期，我能否迅速撤退，保住本金活下去？...

Hi Reader 本週啟發 找出你的「比較優勢」 最近對於優勢的定義，自從看了一本書之後，有了大幅的改觀。如果你在生活或是工作上還找不到成就感，不仿看看這篇文章。在《才能的地圖》中，提到一個關鍵觀念——「比較優勢」。作者指出，所謂的優勢並非指你「最擅長」的事，而是在特定的組織或團體中，你「相對他人更擅長」的事。只要找到並發揮它，就能讓你出類拔萃。舉個生活中的案例：新店安坑常被戲稱為美食沙漠，但這個地區卻擁有超過 12 萬人口。近期開了一間「六扇門」火鍋店，每晚座無虛席，假日更是大排長龍。其實它未必是世界級美味，但只要能提供比附近餐廳更整潔的環境、好一點的餐點與服務，就能在當地取得「絕對優勢」。在沒有更強大的競爭對手出現前，這樣的榮景將持續下去。接著思考，這如何運用在業務工作上？許多業務都想簽下大 Case，但在成為頂尖稅務專家前，要簽下百萬、千萬甚至破億元的保單確實極具挑戰。但難道這樣就無法生存嗎？當然不是！關鍵在於找出自己的「比較優勢」。• 如果你極具耐心且善解人意，那就以「有溫度的服務」取勝。•...

Hi Reader 本週啟發 成長的本質是認知升級 最近，個人做了一筆很划算的投資，我訂閱了ThinkingLab的一年份服務，它主要是提供整理過的優質文章，透過Notion標籤分門別類，把這世界上厲害的企業家、作家等洞見，放在平台上供使用者主動閱讀。一年訂閱費用為39.9美元，我覺得很划算，因為網路充斥著品質不一的內容，當你想系統性的學習，自己搜尋需要耗費大量時間，而時間才是最珍貴的資源，所以我直接花錢買別人的時間，幫我整理成一個巨大資料庫，在我零碎時間或是早晨的閱讀時間，可以獲得有幫助的內容，短短使用一週，就讓我覺得這筆投資實在划算！ ThinkingLab 精選文章畫面 為什麼我會購買這個服務呢？有句話說你的財富就是你認知的上限，而我想讓自己成長、想讓自己可以更好地運用時間、更迅速做決策！但我發現我輸入的太少，以至於認知有限，進步的太慢！ 我引用ThinkingLab給新人閱讀計劃的開頭， 「所謂成長本質上是認知升級。 認知的本質，就是做決定、做判斷。」 在做出好的決定與判斷之前， 必須先提升認知的維度。 我在許多優秀的經理人身上， 都扎實地看到他們透過不斷學習來升級認知，...

Hi Reader 獵犬投資優化筆記 最近學到一個非常重要的投資觀念——戴維斯雙擊（Davis Double Play）。這是由美國傳奇價值投資家戴維斯（Shelby Cullom Davis）所提出。該策略的核心是在低本益比（PE）時買入有成長潛力的股票，等待公司獲利（EPS）增長和市場估值提升（PE 上升）同時發生，從而獲得股價的倍數增長。戴維斯當年從 5 萬美元起家，在 47 年內將資產增值 18,000 倍，成為華爾街傳奇。這個看似簡單的策略，其實隱含了重要的判斷能力。尋找「雙擊」的兩大機會點首先，要找低本益比的公司非常容易，但是要找到低本益比但「未來 EPS 能繼續成長」的公司就少之又少。我個人認為，這樣的機會通常出現在以下兩種情況：1.穩定產業搭上熱門題材：平時營運穩定的產業，因搭上了熱門科技題材，本益比被分析師重新評級（Re-rating）。例如近期特用化學搭上台積電供應鏈、散熱模組搭上 AI...

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Hi Reader 本週啟發 這是今年最後一篇電子報，這邊先預祝大家新年快樂！ 祝福各位都能有個圓滿的2025年！並且帶著希望朝2026年前進！ 這個禮拜有些啟發，直到剛剛才把文章寫完，逼自己2025年又進步了一點點。 女兒教會我面對死亡大家可能很好奇，小朋友知道什麼是死亡嗎？ 那為什麼我說我從我女兒身上學到，我來分享前陣子對話的內容。 有天晚上，不知道為何女兒突然問我人死掉了？會去天堂嗎？ 表情有點難過，感覺快哭出來的問我。 我說你怎麼會這樣問？心裡想著其實我也不知道。 女兒突然害怕的告訴我說不想死掉，也不希望我跟媽媽死掉。 不知為何，腦袋突然浮現，前一陣子看了一部韓劇《比天堂還美麗》，是一位老太婆長期照顧她很早就癱瘓的先生，後來兩個人都死掉後上天堂的有趣故事。 我就跟我女兒說，如果我們都做好事的話，當然是上天堂啦。 他問我說天堂是什麼樣子？ 我跟他說就和現在一樣啊，只是那個地方必須要人死了之後才能過去，然後跟現在的世界一模一樣，由你想吃的東西想喝的飲料，然後也都會有住的地方。 女兒突然眼睛一亮，所以我看得到你囉？ 我說如果有一天你也死掉，然後上天堂的話，當然你就會看見我了。...

Hi Reader 本週啟發 前幾週家裡發生了許多事，感受到「反脆弱」的重要！ 先簡單敘述何謂反脆弱，過去我們認為物質分為脆弱跟強固，例如玻璃一但遭受壓力撞擊就會破掉而且無法恢復原狀，這就稱為脆弱。如果是鑽石遭受壓力撞擊，幾乎不受影響完好如初，這就是強固。然而生活中有什麼反脆弱的案例，最簡單易懂的就是肌肉，肌肉在遭受壓力之後，反而會變得比之前更強壯！所以反脆弱也可以解釋在遭遇困境時反而能從中受益。 女兒在11月因“肺炎”住院，12月初又感染“A型流感”，12月中再因“黴漿菌”再度住院，兩個月有十天在醫院中度過。 住院過程其實對陪病者來說非常痛苦，除了三餐要思考吃什麼之外，睡覺的地方絕對不可能像家裡一樣舒適，還有廁所衛浴設備老舊還不能自行使用吹風機，然後女兒因為打點滴的關係，幾乎每兩小時會需要小便，所以嚴重影響睡眠品質。 雖然女兒有買保險，單日住院可以賠償5000元，住單人房絕對沒問題！ 不過單人房總是搶手，今年三次住院都等不到單人房。而且查了一下該醫院單人房陪病者的床和健保並無兩樣，不禁讓我思考有需要多花這筆錢嗎？...

Hi Reader 本週啟發 這個月停掉了ChatGPT，主要原因在於專業的研究上錯誤百出，讓我必須要在額外花時間驗證數據對錯，大幅降低使用效率。 最近體感比較優的兩個大型語言模型，我主推Gemini 3 Pro跟manus！ 如果要做數據研究像是個股基本面研究，強力推薦manus，例如在查詢公司資本額、歷年EPS與本益比，資料正確無誤！大勝其他語言模型，雖然是中資企業，但創辦人為了進軍國際市場，不惜將團隊搬到新加坡，光是這點就足以讓我放心使用，推薦給大家！ 推薦連結：https://manus.im/invitation/IW4W9COLXCB8AWL 而Gemini 3在圖片與影片的生成，則是大勝其他模型，這點無庸置疑，也反映在Google的股價上，目前若有學生身份，可以免費使用一年，這點請好好利用！ 由於AI將成為第四次工業革命，會大幅提升人類的產能！ 不會AI雖不至於被淘汰，但學會運用AI有機會大幅提升自己的財富，所以無論從任何角度切入AI都好，先習慣使用這項工具，再思考如何改善自己的工作流程提升效率，甚至透過AI來達成原本做不到的事情！...

Hi Reader 本週啟發 前陣子看到一個有趣的新聞， 有一位寶可夢玩家在偏遠的屏東發現25年前的全新未拆的寶可夢卡， 如果卡是真的新聞說這個價值上百萬。 當然很多人說這個家伙真幸運， 但我的看法是如果你沒有具備這樣的專業知識， 這樣的機會在你眼前時， 你也根本沒有能力抓住他。 另外也有人提到說，那個卡應該是假的！ 不然老闆自己拿出去賣就好啦？關於這一點，我有不同見解， 現代的人其實區分成兩種， 一種是會不斷更新自己知識的人， 另外一種是用過去學成的知識好好過生活的人。 例如說，現在網路這麼發達， 你身旁有沒有人不知道怎麼運用Google找資料？ 我想，肯定有！這樣的人多半是長輩， 但我身旁人不乏同年齡層的人也是不太會使用， 有可能跟職業有關， 大多數不需使用電腦的工作， 相對對於網路、AI這些技術， 因為平常用不到的情況下對這些人來說也沒有特別學習的動力。 因為如此，屏東店的老闆， 可能根本不知道「寶可夢卡的價值」， 當然也沒看過《神奇收藏家》裡面誇張的拍賣價格！所以這世界其實不缺機會，缺的是看懂機會的人。 當你知道得越多、願意更新的知識越多，...